法人長假前避險操作 提升未平倉量


  彰顯臺灣期貨市場避險功能 
(本報訊)今年2月間適逢農曆春節假期,臺灣期貨交易所(以下稱期交所)計發現,包括銀行、保險、外資在內的法人,因應春節假期來臨,於封關前一周開始未平倉部位逐步增加。根據統計,2月份法人平均日未平倉量整體較1月份增加,其中銀行、保險業增加一倍左右、證券投信、證券自營及外資則增加約三至四成。
    其中,擁有較多現貨部位的銀行,雖運用期貨避險的口數不高,但有部分銀行在長假前從事期貨交易及留倉比重大幅增加,封關當日,留倉量便增加一倍。此外,銀行於封關(213)幾個營業日未平倉部位便開始向上累積,並於封關當日達到2月新高,銀行業此一長假留倉避險操作,推升銀行2月份日均未平倉量較前一個月增加逾一倍。
    保險業也有長假避險效應的留倉操作,保險業則從封關前幾個營業日開始,未平倉量快速提升,至封關當天,短短幾個營業日內未平倉量便增加近1.5倍,此舉也推升保險業2月份日均未平倉量較1月份增加近一倍。
    外資長假避險留倉操作更早,於封關前一周即開始布局。整體而言,外資在封關前一周內未平倉部位逐日提升,並於這段時間內快速提升了26%。證券自營商則與外資動作一致,封關前一周內未平倉量提升逾6成。
    期交所表示,提供現貨市場價格發現及避險管道,是期貨交易的主要經濟功能,前述各法人機構在農曆春節長假前,利用提高未平倉部位來規避證券市場長達10(214日至223)之長假風險。在長假期間對可能市場波動之風險,不論一般交易人或是法人,均可多利用期貨市場所提供之避險工具,避開長假期間國內外金融市場消息面影響因素,穩定操作績效。

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